崔玉华
我们看到当前茅台冰淇淋开第2家店的消息，已经引发了整个市场的热议到底，这件事我们到底该怎么看呢？
首先，对于茅台来说这个时候跨界卖冰淇淋实际上也是很正常的一个现象，我们看到之前泸州老窖和钟薛高就曾经联名推出过冰淇淋，然后马爹利又和钟薛高合作推出过白兰地的雪糕。所以在这样的情况之下，似乎之前已经有不少白酒品牌尝试过冰淇淋了，白酒冰淇淋似乎也成为了市场关注的一个焦点，所以在这样的大背景之下，茅台推出冰淇淋似乎并不是茅台的突发奇想，已经有足够的市场进行支撑了，这是当前茅台推出冰淇淋的一个核心逻辑所在。毕竟茅台作为一家国有企业在进行一些市场布局和营销的时候，往往都会有比较慎重的考虑，这个时候推出冰淇淋，应该也是看到了之前有企业特别是类似的白酒名企已经出现过了一些类似的举措，所以这个时候才推出冰淇淋。
其次，我们可以认为当前茅台近一步推动市场年轻化的一种表现，对于当前的整个市场来说，茅台推出冰淇淋，进一步是推动整个市场向着更加年轻的方向发展，毕竟对于茅台的消费者来说，大部分都是中老年人，而年轻人对茅台的消费是相对比较少的，所以在这样的大背景之下，茅台的年轻化将会成为大势所趋，而茅台并没有推出类似于江小白的小酒，而是在冰淇淋上做文章，代表的是茅台的跨界，可能比其他的白酒企业更快一步。推出冰淇淋可以说是一种比较不错的玩法，从营销的角度来看，自然而然也能够推动茅台进一步出圈，这是茅台当前在市场上发展的比较好的一种体现。
第三，从整个市场的角度来看，茅台当前的冰淇淋其实还是有一些问题的，这就是茅台一直想往着奢侈品化的方向发展，所以推出的冰淇淋也是相对而言价格比较昂贵的，但问题就在于说茅台酒价格昂贵，大家还可以接受，你冰淇淋的价格这么高似乎就难以接受了。毕竟茅台冰淇淋不是茅台酒在冰淇淋市场之上，茅台又没有树立过自己比较昂贵的奢侈品的形象，所以这么高价的冰淇淋最多对于大部分消费者来说只是一种尝鲜而已，要实现持续的热销，可能还是一件相对比较困难的事情。不过我们也不排除茅台会进一步进行营销设置，比如说保留高价冰淇淋再往下看市场，推出比较廉价的平民化冰淇淋，这样的做法很有可能就会有意想不到的效果。据媒体报道，茅台冰淇淋于5月29日起在线上平台和线下贵阳旗舰店全面开卖，著名投资人段永平在被问及看法时，直言不讳地评价：
他本人直觉上觉得这不是个好产品，而且感觉太发散了。
段永平进一步说，公司有实力做任何尝试，但希望一旦发现不对要能尽快收手。
茅台和蒙牛此前签署了合作协议，目前生产三款茅台冰淇淋，有青梅煮酒、经典原味和香草口味，价格分别为59/66/66元，5月29日将在线上i茅台和线下贵阳旗舰店正式开卖。
据称，通过时尚的冰淇淋，让更多年轻人“喝上”第一口茅台酒，有益于品牌活化、培育年轻消费群体。
不过，对这一跨界产品也有不同看法，还有人翻出了早年段永平对茅台如何保持竞争力的评论：
作为第一位与巴菲特共进午餐的中国人，加上他在投资生涯上的成功，段永平被认为是中国最早的价值投资者，并在投资圈享有一定的声望。
在段永平的职业生涯中，作为企业家，他创立过小霸王、步步高(8.150, 0.11, 1.37%)等家喻户晓的国民品牌，作为投资者，在互联网泡沫大跌时抄底网易，也创造过5年50多倍的神话。
在投资上，段永平可以说是巴菲特芒格的忠实拥趸，而且他乐于与股民分享他的认知。
尤其是今年市场大跌后，他抄底腾讯，加仓茅台都曾引发市场高度关注和热议。
投资报精心整理了段永平最新分享的投资观点和小故事，分享给大家。
有实力做任何尝试，
但希望一旦发现不对要能尽快收手
1． 对一个公司而言，去找到（开发）能够长期满足用户需求的产品就是做正确的事情。
如何找到，是如何把事情做对的范畴。
我对**冰激凌没看法，我喜欢香草冰激凌。直觉上觉得这个产品不是个好产品，而且感觉太发散了。
**有实力做任何尝试，但希望一旦发现不对要能尽快收手。
2． i茅台这个主意非常好，用户至少知道上哪里去买真酒，应该给管理层一点掌声！！！
道理上来说，供求平衡的价格是比较接近合理的，目前这种中签率说明茅台零售价不是很合理。
希望i茅台的量会慢慢占到主流，这样能够平滑地解决很多矛盾。
3． i茅台真的是个蛮好的主意，假以时日应该可以解决目前茅台面临的一些棘手的问题。
不知道需要多久，但似乎已经有办法了。我猜五年内应该就可以了吧？
而且，这么多人每天刷，广告费可以省大了去了哈。
4． 也许以后就可以叫电商茅台了，感觉茅台是有资格这么做的！
西南航空公司的机票好像就是只在自己的网站卖的，省下很多中间的费用，和用户的沟通也更直接。
茅台要完全过渡到电商不知道行不行，毕竟有很多历史的因素在里面，但慢慢过渡到大比例在网上卖，想不出有什么不可以的吧？
老巴不是基金经理，
基金经理做不了价值投资
5． 细节很重要但无法预估。
企业文化好，其实就是犯错的概率低而已。所以这其实是道概率题。
我只关注那些我容易搞懂的，比如苹果，比如可乐，所以这十几年我也就看懂了很少的几家公司。
6． 2018年5月25号，我跟老巴有个晚餐，席间他说到他曾经喝的是百事而不是可口可乐，因为百事当时的价钱只有可乐的一半。
稍后我们谈到苹果时，我说我认为苹果的护城河比可口可乐宽，因为iPhone的平均售价是肯定高过安卓手机一倍的，但安卓基本上抢不到iPhone用户。
我们聊苹果的时间总共不超过两分钟，四年过去了老巴依然记得，说明这个观点给他印象比较深哈。
7､我猜巴菲特对“苹果的护城河比可口可乐的宽”这个观点肯定也是印象深刻的。
其实，你要找出10个以上比目前活下来的智能手机的商业模式好的公司，可能是非常困难的。
8､老巴不是基金经理，基金经理做不了价值投资的。因为基金经理会受投资人影响，老巴不会。
10． （最近的伯克希尔股东大会，访谈中巴菲特提到，其实还认识另外一个人，那个人卖的手机跟苹果一样多）
今天晚餐见到老巴了，可能说的确实是我。
今天晚餐我去早了，结果餐厅里只见到老巴和芒格。老巴把我介绍给芒格：
这是平，他卖得手机跟苹果差不多多，没他我可能就不会买苹果。
当时可是吓了我一大跳啊，玩笑不能这么开吧（我们聊苹果的时候他已经买了苹果了）。
然后他指着我又说：“他说苹果比可口可乐好”（我确实说过），
说话的时候手里拿着可乐，也不知道他到底是不是同意我的观点，哈哈。
我觉得老巴采访时说，他认识的那个人也卖很多手机的时候，感觉是在说苹果厉害，但我也是高兴的。
补充一点，芒格体力真好，也真是喜欢说话，两个多小时没停过。98了，厉害！
不懂的公司不要买，
一直没下手买ZOOM
11､我很喜欢Zoom这家公司的文化，也很欣赏the founder and CEO Eric。
但是，我一直没能下手投资Zoom，因为一直无法理解这家公司的估值。
其实在Zoom不到100块的时候，我就开始关注Zoom了，但没能想透10年后这家公司到底会是什么样子。
投资就是这样，搞懂一样东西还是需要一些缘分的。
12､今天清空了脸书，算是赚了不少。
由于自己不用它的任何产品，所以对FB的理解一直没达到很透彻的地步。
最近一段时间，抖音就把他吓成这个样子，说明他可能还是有弱点的。
我的卖出也符合“对自己不够了解的公司，涨了也想卖跌了也想卖”的情况。
13､比特币不产生现金流，无法评估，属于不懂不碰的范畴。
同理，我也不会投资名画，邮票，古董，郁金香……，自己用的不算投资，虽然也可能会赚钱。
14､市盈率是倒后镜，不能作为能不能投的标准。
关键是未来的盈利能力，看不懂的再低也别碰。
用10年以上的眼光看问题
会让问题简单很多
15､老巴推荐买S&P500的说法已经有些年头了。
我也一直有点买S&P500的想法（还没买过，想法有些年头了），但优先顺序在苹果，Google，BRK（伯克希尔哈撒韦）后面。
如果未来某天，大跌到遍地是黄金，但不知道哪个是雷的时候，我会优先考虑S&P500。
几年前我有个朋友曾经问过老巴，BRK未来还能比S&P500表现好吗？
他说不容易，可能能够好一点点。
我朋友还说他买了一点BRK，老巴说：我们不会让你亏钱的。
16、今天买了点腾讯和阿里。
商业模式好的公司，好的价钱总是有吸引力的。
用10年以上的眼光看问题，会让问题简单很多。
拿着茅台比拿着现金存在银行要好
未来现金流折现那只是个思维方式
17、（关于苹果）前些年，一直有人在说，树不会长到天上去的。
他们是对的，树确实不会长到天上去，但这不会影响苹果的成长。
18､我们最近又买了点（茅台）。
和大家看到的任何消息无关，甚至和股价也没有关系，只是正好有点多余现金。
总觉得从看10年的角度，拿着茅台比拿着现金存在银行要好一点点。
19､我们早年经常提性价比，直到我有一次跟一个中国通的日本人谈合作，说到我们的产品性价比高时，对方很困惑地问道，什么是性价比？
我当时就愣了一下，觉得日本人的词典里，似乎是没有性价比这个东西的。
之后又花了很久才悟到，“性价比”实际上就是性能不够好的借口啊。
我希望我们公司不会再在任何地方使用这个词了。
20､未来现金流折现那只是个思维方式。芒格说他从来没见巴菲特算过。
我其实也没认真算过，从来都是毛估估的。
姚明往那里一站，谁都能看出来他比我重，难道还要用磅秤后才知道？
安全边际是对公司的理解程度，
挑能看懂的公司里，商业模式最好的投
21､很久以前，我有个朋友卖了一万多股苹果（分股前，已经赚了很多），买了一套房子。
我当时说，最好不要这样想，不然你会觉得房子很贵的。
后来他告诉我，当时没明白，后来发现房子确实很贵。
22､今天有朋友说他卖了些苹果，但如果掉下来，不排除还会再买回来。
这个就是我说房子很贵的那个朋友。有点意思。
23､（关于中国忠旺）讲个真实的小故事吧：
大概差不多快10年前了，公司的同事或者说朋友们告诉我，弟兄们买了很多这家公司的股票，麻烦让我看下这家公司。
于是我确实飞过去看了这家公司，还和刘忠田以及路长青晚饭了（路好像只是在等我们，没有加入晚饭）。
回来后我告诉弟兄们：我觉得这家公司商业模式一般，企业文化一般，大家卖了吧，无论亏赚，换茅台或者苹果或者腾讯都应该更好啊。
当时忠旺股价在3块左右。
大部分人很快就换了，但确实有人不舍得换，总是说，会有机会的、会有机会的。
一转眼这么多年过去了……，机会成本刚刚的。
24､看到商业模式不好，就像刮奖刮到一个谢字，
还要继续往下刮吗？
25､（被问及企业文化好、但生意模式一般的公司能不能投）
这是个机会成本问题，
你总是挑你自己能看懂的公司里面，商业模式最好的投。
如果你觉得商业模式一般的潜台词，就是你知道有更好的，那你为什么要放着更好的不投，去投一般的呢？
从10年20年的角度看，投商业模式好的公司总是舒服的。
26､我对安全边际的理解是对公司的理解度，而不是股票短期的价格波动。
对一个伟大公司而言，有时候一点点价格差别，10年后看都不是事，但因为差那点价格而错过一个好公司，就可能是大事了。
27､（被问及拿着伟大公司的机会成本问题）
只要你卖掉你手里的“伟大公司”，你早晚就会明白机会成本有多高。
如果pdd最后无法盈利，
那价值最后就会是零
28､我能看懂的公司非常少，亏钱的机会也非常少，最后的结果自然是不错的。
举个简单的例子，A股里我从若干年前就基本只拿着茅台，
脑子里总是想着10年后茅台会怎么样，所以也容易拿得住，回报也不错。
我并不在乎别人这一时期赚了多少钱，我只考虑自己的机会成本。
29､很多年前，我看见一个$500/小时的律师，在用一个三代前的iPhone，我问他使用情况，他说没啥问题，就是稍微慢一点而已。
我说假如每天你多花一分钟在手机上，一年的成本是多少？
然后他说，是哦，我得赶紧换。
对很多人而言，时间其实是比钱值钱的，但很少有人去理性想这个事情。
30､“不赚钱的生意，多少营业额都是没用的。” 这个观点有啥问题吗？
如果你打算买下整个公司，你就会明白的。
当然，这个指的是公司的整个生命周期，和某个公司没有关系。
比如，如果pdd最后无法盈利，那这个公司的价值最后就会是零。
发现错的事情就马上停止，
不管多大的代价都会是最小的代价
31､做企业，必须有平常心。
我认为企业最重要的是安全，而不是像某些人说的要做多大。
大是自然而然的发展过程，包括利润。企业的利润也是一个过程！
32、你不能把利润作为最大的追求目标。
如果这样的话，企业就会变的唯利是图。企业赚了不该赚的钱，会伤害你的未来的。
企业应该有利润之上的追求。
利润之上的追求，指的是把消费者需求放在公司短期利益前面。
33､老巴说他是个伟大公司的收藏者。我觉得Disney应该是个可以被收藏的伟大公司。
人都会犯错的。老巴曾经有过5%的Disney，但赚了500万就卖了。老巴说伟大公司是不应该卖的，但他是在说这句话之前很多年卖掉的。
34､经营企业和投资一样，少犯错很重要。
但所谓少犯错不是通过什么都不敢做实现的，那叫裹足不前。
35、少犯错是通过坚持做对的事情来实现。
而所谓坚持做对的事情、是通过发现是错的事情就马上停止，不管多大的代价都会是最小的代价。
stop doing list也很重要。
