崔玉华
8日，养殖板块迎来久违的大涨行情，鸡产业指数上涨3.69%，位列涨幅榜第一，猪产业、生物育种指数双双涨逾2.6%。个股中，新五丰、巨星农牧携手涨停，晓鸣股份、温氏股份、华统股份、农发种业等多只个股涨幅均超过5%。
长江证券认为，在供给端整体存在较大压力背景下，生猪养殖行业2023年或迎来持续性去产能，且在低猪价背景下的非瘟疫情影响或将进一步加速行业产能去化。投资角度来看，当前养殖板块头均市值均处于底部位置，叠加猪价处于相对底部位置，其认为养殖板块值得积极布局。
上周猪价未能延续上涨态势，全国各省份猪价有所下降。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至6月2日，四川、广东、河南外三元生猪均价分别为14.10元/公斤、14.95元/公斤、14.25 元/公斤，环比分别下降2.42%、2.61%、1.72%，二元母猪价格为32.19元/公斤，环比略涨0.16%，平均猪肉价格为19.15元/公斤，对应自繁自养利润为-313.57元/头，而外购仔猪养殖利润为-171.28元/头。截至6月2日，上周白羽肉鸡价格为9.42元/公斤，环比降低1.67%，肉鸡苗价格为2.49元/羽，环比降低13.24%，养殖利润为-1.20元/羽，亏损幅度环比减少27.71%。
山西证券认为，本轮猪周期已经进入第三个“亏损底”。根据历史经验，随着亏损时间的不断累积，资金持续消耗，负债率和现金流进入较为紧张的临界区域，即使小幅的亏损也有可能引发较大规模的被动淘汰。此外，第三个“亏损底”也有望使得本轮产业投机行为大幅收敛。根据养殖股“亏损期+低PB”的投资策略，其建议选择PB 接近或跌破自身历史底部的优质标的进行布局。如果在第三个“亏损底”期间实现较大幅度的产能去化，则有可能是周期反转的起点；即使产能去化依然不够彻底，则也有机会迎来一次可观的反弹行情。
目前板块估值回到底部，国信证券认为接下来2023年猪价不论如何，板块都值得重点配置。另外，近年白鸡进入家庭消费，消费提振开启独立周期，2023年白鸡有望开启高景气。黄鸡近期产能继续回落，伴随生猪和白鸡景气回升，黄鸡价格再起的确定性更高，继续看好。虽然种业周期驱动在边际减弱，但后续转基因商业化落地后，行业将迎大变革，技术领先企业将迎来成长黄金期。
此外，值得投资者注意的是，虽然券商一致看好，但在当前存量资金博弈下，板块轮动较快，投资需注意操作节奏。8日龙虎榜数据显示，已有机构卖出新五丰和巨星农牧。新五丰龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交2.51亿元，占当日总成交金额比例为32.28%。具体来看，机构买入4230.78万元，卖出8805.06万元，合计净卖出4574.28万元。同时，沪股通专用、中国国际金融北京建国门外大街证券营业部分别净卖出1281.39万元、1788.78万元。巨星农牧8日也被机构净卖出了1303.59万元，但沪股通专用净买入了330万元。
