崔玉华
有着“回购之王”之称的美的集团8月1日公告称，截至7月31日，公司以集中竞价方式累计回购股份2944.7万股，占公司总股本的0.4210%，最高成交价为60.05元/股，最低成交价为50.14元/股，支付的总金额为16.38亿元（不含交易费用）。这是美的集团近年来进行的第6轮回购，从其公布数据来看，目前已完成此轮回购下限的三分之二。
对于此轮回购，美的集团内部人士接受《证券日报》记者采访时表示，“回购是公司的决策。本次回购的股份仍将用于股权激励，进一步激励人才的主动性和创新性，坚定公司持续创新发展的决心。”
连续5年回购
合计耗资252亿元
美的集团今年的股票回购始于3月份，彼时美的集团发布公告称，美的集团计划斥资25亿元至50亿元进行回购，回购价格上限为70元/股。
从回购情况来看，美的集团回购价为55.6元/股，远低于价格上限。而这也意味着，目前公司已完成回购计划中金额下限的三分之二。
对于回购的目的及股份的用途，美的集团在公告中表示，公司将以自有资金回购公司股份，并将持续用于实施公司股权激励计划或员工持股计划，以此进一步完善公司治理结构，构建创新管理团队持股的长期激励与约束机制。
对此，上述美的集团人士表示，“此次回购完成后，若三年到期公司仍未使用完相应股份，将按照相关规则进行注销。”
实际上，美的集团已经连续5年进行回购。美的集团回购之旅要追溯到2018年。那一年，家电市场整体不佳，美的集团全年市值缩水32%。在不到半年的时间里，美的集团一口气完成回购，支付总金额约40亿元。此后，美的集团便连年推出回购方案。在2019年至2021年，美的集团为回购分别支付了32亿元、27亿元、136.6亿元。
据《证券日报》记者初步统计，自2018年开始，截至2022年7月31日，美的集团合计回购耗资约252亿元，平均回购价格约为62元/股。
行业调整还将继续
企业仍面临挑战
对于市值的缩水，美的集团亦有所警觉。今年5月份，美的集团董事长兼总经理方洪波在投资者交流会上判断：“未来三年行业将迎来前所未有的寒冬。”
在当下，美的集团也确实面临不小的挑战。
“大环境使然，家电业整体面临严峻形势，上市公司普遍陷入增收不增利的困境。但越是经济困难的时候，越能考验出企业是否具有强大的研发创新能力、是否具备核心竞争力，退潮之后谁在裸泳就会看得一清二楚。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受《证券日报》记者采访时表示。
而美的集团的应对策略是在二级市场频推股票回购，在业务上转型变革发力ToB业务，在策略上收缩非核心业务并暂缓非经营性投资。
美的集团一位高层人士对记者透露：“今年以来，虽然各项政策陆续落地，外部环境及产业环境均在转好，但并不意味着‘寒冬’已经过去，公司还在不断调整。”
同济大学电信学院教授、上海市人工智能学会秘书长汪镭对《证券日报》记者表示，“在‘寒冬’的环境下，更多机会也在酝酿，需要企业决策者从整体长远利益出发、双面角度考量。同时，每次寒冬的结束，市场的回暖，都是从政策面或投资面的推动开始，企业也应抓住机会。”
何止未来三年，从几年前家电行业就很严峻了。这还得从电商网购冲击家店线下实体说起，现在无论大家电还是小家电，大家都习惯网购，电商网购以低价导致实体店利润严重缩水，尤其是大家电产品，利润已被严重榨干。以至于有点像给电商平台打工的意思。当然其他原因还有疫情对消费的抑制，供应链问题、越来越内卷的同行竞争等。
不过，在家电圈看来，未来市场的变化，不是简单的竞争激烈、需求低迷，而是整体苦与难更严峻，赚钱会很难，大部分厂商也许只能靠“吃老本”才能活下去。说白了，消费会有、更新需求也一直存在，但对于家电厂商和经销商们来说，这不是靠关系与实力叠加就能解决了“苦钱”的问题，而是必须要让自己能稳稳地走下去，让自己永远比对手“先行一步”。
