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有个数据结论很有意思，很多职业投资人的持仓约80%的时间是不赚钱的，利润基本都来源于那20%时间。
错过那20%的时间，就无法兑现收益。
拿得住，才能更持久。而普通人往股市里投的钱，是从收入中分流出来的，就会对波动的难以控制。
而一旦遇到突发状况，现金流就有问题导致无法坚持长期投资，无视波动。
有一道填空题：市场持续不理性的时间可以长过______。
凯恩斯说，可以长过你持续不破产的时间。
基金经理说，可以长过客户持续不赎回的时间。
投研总监手说，可以长过风控持续不平仓的时间
所以说，长期投资知易行难
在巴菲特眼里等待“黄金雨”的时间
在投资者信的后半部分，巴菲特详细介绍了伯克希尔董事会长期投资思路。在信中，巴菲特依然对美国经济表示乐观。他认为，因为创新、生产力的提高，企业精神和丰富的资本，美国的实业和对应的股票几乎肯定在未来会增值。
与此同时，对于未来几年市场具体可能发生什么，巴菲特显得比原来更谨慎。在他看来，未来几年主要市场下跌甚至恐慌可能会时有发生，这将影响到所有股票。
“美国的商业，以及伴随而生一篮子的股票，几乎肯定在未来会有更高的价值。这势必伴随着创新，生产力的提高，企业精神和更丰富的资本。尽管如此,许多公司会落后，有些会失败，这种风险正是市场活力的产物。更重要的是，未来几年还会出现大幅下跌，甚至恐慌，这将几乎影响所有股票，没有人能告诉你这些事情何时发生。”巴菲特在信中说。
不过巴菲特称，并没有害怕的必要，相反要在这当中找到并抓住机会：“在这样的恐怖时期，你永远不应该忘记两件事情：首先，作为投资者，大规模恐惧情绪是你的朋友，因为它提供了讨价还价购买的机会；其次，个人的恐惧是你的敌人，那些避免高昂和不必要的成本，简单地追随那些大型、保守的美国企业的投资者，几乎肯定会做得很好。”
在巴菲特看来，财富的积累可能会时不时被短暂地打断，却不会被停止。 “每隔十年左右，乌云将笼罩经济的天空，这个时候也会骤降一场‘黄金雨’。当这种事情发生时，你必须扛着浴缸冲出去，而不是带一把调羹。” 巴菲特在信中如是说。
