来源：王雅媛港股圈

美好的2019即将过去，相比大家都在今年有不错的收获，离2020年的到来还有不到50天，旧的一年即将过去，我们不妨预判一下2020年什么股票会涨得最好。

首先可以明确的是，2020年一切皆有可能，大盘既可能在牛市下冲破5000点创下新高，也可能在经济下行的困扰下创下新低。但毫无疑问的是，无论何种情况，应该都不缺乏能有不俗年涨幅的个股。

例如我们看到过去的18年，行情很惨，全部板块涨幅为负，最好的银行板块都跌了10%左右，然而，18年却依然出现了一些涨幅超过50%的个股。我们应该对自己有信心。如何选择，是关键。

下面我们从业绩，周期，行业等角度来思考一下20年的选股方向。当然，那些无法预判的2020年会大涨的股票，例如题材股或者妖股，不予考虑。

例如今年的兴齐眼药或者万集科技，站在去年年底看，没有人会相信他们19年会有惊人的涨幅，而且，说不定哪天，它们就又崩了。就如今年年初涨得很欢工业大麻股和东方通信，现在已经在涨幅榜上排不上号了。

资料来源：choice

尽量做能做的预测。

业绩

首先构成大涨的第一要素，应该是不断上升的业绩。事实上，我们考察悲观的2018，发现取得不俗涨幅的个股，排除那些妖股，主要有两类公司，一个是业绩高速增长，而且由于前景看好，所以估值不下降甚至略有上升的个股，这促使了股价的提升。

比如最出名的顺鑫农业。

股价=估值*eps，两者同时上升，或者有一个相对另一个大幅上升，是股价涨的必要条件。

所以，选择明年会涨得好的个股应该从这两个角度出发：明年业绩会上升，大幅超预期地上升。且估值不会大幅下降，拖累股价。

对于目前市场充满人气，不断新高的一些白马股来说，明年可能就没有这么乐观了。

看到今年的个股涨幅，涨幅在80%以上的牛股约为227家，不在少数，与之对应的是，今年的大盘仅仅涨了29.54%。

这些牛股名单内，包含了目前市场人气集中的一批白马股，也称核心资产上。

这样涨幅背后，有一部分因素是18年的超跌，有一部分是业绩的提升，但更大一部分来自于对未来的预期而导致的估值提升。

当然，衡量的第一标准应是业绩，当一家公司的持续性经营利润能与业绩的增幅跟上，那么走出与业绩相符的走势是合理的。

但可惜的是，这些白马股很多今年的业绩涨幅远不及目前的股价涨幅，而经历大涨过后，目前的PE已经处于历史最高位置。

例如一些白马股明年利润增速预期大概在30%左右，假设明年取得1倍左右的涨幅，相对应的估值或许还要提升50%以上，然而目前的估值已经是历史高位，想想总归是不现实的。

从这个角度看，方向就很明显了：一，去找找那些估值低，而估值有提升空间，且业绩上升的可能性大的公司。二，去找找那些估值下降空间小，然而业绩却有可能超大幅度提升的公司。

行业

不妨在把目光看到行业上。

事实上，今年市场的风格是强烈分化的，测算了各个行业之间的涨幅方差，发现今年的行业偏离度是近4年来的新高，次于2015年。

简而言之，旱的旱死涝的涝死，市场走势分化严重。大家应该也知道，目前市场的目光似乎聚焦在了极少数公司上。

食品饮料77%，而最差的建筑装饰，公用事业等-8%。严重跑输大盘。

市场分化可以理解，毕竟好的公司是占少数的，好公司应该获得溢价，但极端的分化导致的巨大估值差异就要引起注意了，有可能并不一定是基本面差异导致的分化，而是偏见导致分化。

从现实出发，是否就只有特定的几个行业未来能赚钱，并且估值越来越高？

这个显然是否定的，事实上，一个社会中不可能存在特定行业越赚越多。

其实看到各个行业一贯以来的利润增速就能知道了，食品饮料并没有一枝独秀。

只是市场的风格一直在变化。

曾几何时，2015年计算机和传媒是市场最偏爱的，大家也一定记得那时那个“市梦率”和“大烂臭”的时代。

时过境迁，计算机和传媒是16-18年三年间最差的，过度的分化显然并不持续。我也不相信当下的高估值股票会越来越高，而那些业绩也在增长的低估值股票，估值仍会越来越低。